美股全线大涨中概股表现强势，百度开盘涨超4%背后原因解析

全球市场，于近期，走出了如过山车一般的行情，美股呈现出强势反弹的态势，亚太股市紧跟在美股后面，然而，这一波上涨，到底是新一轮牛市的起点呢，还是仅仅是昙花一现的反弹状况呢？

美股强势反弹创下新高

近日，美股三大指数展现出强劲态势，其中，纳斯达克指数、标普500指数均缔造了自3月初以来的收盘新高记录。这般迅速的拉升势头，主要是源于市场由于对贸易紧张局势的可能缓和方向抱有的乐观预期。投资者的情绪在短时间段之内获得了提振，进而推动着科技股一类的风险资产的价格出现大幅度的回升。

然而，这般上涨的根基并非紧实可靠。 market成交量，以及资金流向数据已然表明，在反弹进程里，并未伴随大规模的增量资金进入市场。部分有所分析认为地，那些观观点觉得这般样子似乎更像是一次靠着技术手段促成的反弹，并不属于因由了基本面所驱动形成的趋势扭转。投资者应当留意观察后续关于economy的数据提供核实验证。

亚太市场展现相对韧性

亚太地区股市在美股反弹之前和之后，已率先呈现普遍上涨的格局。摩根资产管理有一位策略师指出，历史数据表明，在美股标普500指数经历明显下跌的周期当中，亚太市场常常会展现出更强的韧性。这种相对的优势在熊市的期间以及结束之后的一年之内多次得以体现。

详细地去看，纳斯达克中国金龙指数显著地呈现出大幅收高的态势，其中中概科技里处于龙头地位的股票普遍出现了上涨的情况。这意味着在国际资本针对全球资产加以评估之际，并没有彻底地舍弃亚太地区，特别是中国市场所蕴含的增长机会。区域之内市场的表现存有分化，从而为全球资产配置给予了更多的可供选择的余地。

美国经济面临关键考验

对于美股往后的走势而言，美国国内经济的实际行进方向变成了起决定性作用的因素，工银国际首席经济学家程实表明，美国先前肆意施加关税的政策已然开始反过来对自身经济增长造成不良影响，贸易政策的不确定性直接作用于企业投资信心以及供应链布局了。

密歇根大学4月开展的消费者调查呈现的数据是并不让人觉得乐观的，用来衡量消费者状况怎样的，消费者信心指数所处于的位置是滑落至许多年以来的较低水平的。在消费者方面，对于接下来一个年度那样的时间范围内的通胀所抱有的预期是明显提高了的。而这样一种“信心显得薄弱、预期变为高昂”的组合体，给被称作美国经济方面的主要推动力量的消费带去了有着潜藏性质这样一种类型的风险。

通胀与货币政策的艰难平衡

通胀预期的高高耸起给美联储切实带来了巨大无比的压力。因为目的是防止预期进一步自我达成从而促使实际通胀被推升上去，所以美联储很有可能要把紧缩性质的货币政策维持更为长久一些的时间。然而这样做会直接使企业的融资成本走高以及家庭的借贷负担加重，进而抑制住经济活动 。

程实作分析表明，存在一种可能使得恶劣循环能够出现的情况，那就是为了对抗通货膨胀从而持续保持紧缩状态，然而紧缩的政策却又致使市场对其是否具备可持续性产生忧虑，这种忧虑会让政策的信誉遭到削弱，进而很有可能会进一步促使长期通货膨胀预期升高，最终使得货币政策的选择范围被压缩 。

市场警报并未真正解除

虽股市自4月低点显著回升，然众多华尔街机构皆认为警报绝非已解除，知名对冲基金经理保罗·都铎·琼斯发出警告，美股于未来不久有可能再度跌至新低，富国银行一位高级策略师亦宣称，标普500指数因经济压力重新测试4月低点之情形并非令人意外。

资金流向方面的数据，证实了机构所呈现出的谨慎态度，美银给出的数据表明，在近期，有将近百亿美元的资金，从美股市场流出，然而在此同期，欧洲以及日本的股市，却得到了资金的流入，这显示出，一部分投资者，正在主动地去分散风险，减少对于美国资产的过度集中持仓。

未来路径取决于硬数据表现

被高盛等机构发出警告的是，虽经济衰退作为股市最大威胁使美股仍面临有约20%的下跌风险。当前经济数据呈现出分化态势，其中消费者信心等“软数据”持续处于疲软状态，然而非农就业等“硬数据”依然显示着有韧性。按照历史经验所说明的是，“硬数据”的反应一般比“软数据”滞后两个月左右。

企业盈利，在未来一至两个季度的数据方面，将有着关键验证作用，零售销售同样如此，就业数据也对其形成关键验证情形。要是“硬数据”依从“软数据”呈现走弱态势，市场围绕衰退而生的担忧将会变为现实情形坐实这样一幕了。股市在这个时候，就极有可能承受更为显著的压力。若是反过来一种情况呢，经济要是凸显出来一种实质有韧性之感，市场在这里面就能寻觅、发现新型支撑这回事了 。

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